Zarattini & Aziz: 5-minute opening range breakout on QQQ

1. Can Day Trading Really Be Profitable? Evidence of Sustainable Long-term Profits from Opening Range Breakout (ORB) Day Trading Strategy vs. Benchmark in the US Stock Market (Zarattini, Aziz), version of 22 Sep 2025 — книга или статья, 2025
   PDF авторов на сайте Concretum Group (SSRN 4416622); весь текст на 18 страниц прочитан.

• ФильтрИнструмент: QQQ — по словам статьи, самый ликвидный инструмент, повторяющий индекс Nasdaq; версия с плечом использует TQQQ (3x дневного движения QQQ). Торгуются и лонг, и шорт.
  [1]
• ФильтрУсловия теста: 1 января 2016 – 17 февраля 2023, стартовый капитал $25 000, комиссия $0,0005 за акцию, проскальзывания при исполнении нет, данные Interactive Brokers.
  [1]
• ФильтрПроверка чувствительности: стоп в 5% 14-дневного ATR и выход на закрытии дали на TQQQ намного больший результат (9350%). Сами авторы называют его возможно нереалистичным: стоп был бы шириной около $0,08, и крупный счёт его, скорее всего, проскочил бы.
  [1]

• ВходНаправление — это направление первой 5-минутной свечи: закрылась вверх — покупка на открытии второй 5-минутной свечи, вниз — шорт на этом открытии. Если первая свеча — доджи (открытие = закрытие), позиции нет.
  [1]

• СтопСтоп на минимуме первой 5-минутной свечи для лонга и на её максимуме для шорта; расстояние от входа до стопа — риск, $R.
  [1]

• ВыходЦель 10R либо закрытие позиции на закрытии рынка, если 10R не достигнуто — что наступит раньше. Частичной фиксации нет.
  [1]

• Размер и рискРиск 1% счёта на сделку: акций = int(min(A × 0.01 ÷ $R, 4 × A ÷ P)), где A — счёт, P — цена входа, 4 — максимальное внутридневное плечо. 1% выбрано потому, что среднее дневное движение QQQ около 1%.
  [1]
• Размер и рискЛимит плеча 4x ограничивает: авторы оценивают, что 60% сделок шли с экспозицией как минимум на 40% ниже нужной для риска 1%. TQQQ применяется, чтобы те же долларовые движения укладывались в лимит.
  [1]

• ДисциплинаЗаявлено по QQQ: 1795 сделок (51% лонг, 49% шорт), доля побед 24%, в среднем 0,13R на сделку, Шарп 1,12, доходность 675% против 169% у buy-and-hold по QQQ, максимальная просадка 22%, годовая альфа 33% (p = 0,0025).
  [1]
• ДисциплинаЗаявлено по TQQQ с теми же правилами: доходность 1484%, 0,18R на сделку, Шарп 1,19, максимальная просадка 28%, альфа 48%. Buy-and-hold по TQQQ за тот же период: 438% при просадке 82%.
  [1]
• ДисциплинаГлавным риском авторы называют операционные ошибки, а не саму стратегию: проскальзывание, превращение дневной сделки в свинг или удержание «навсегда», слишком ранний выход до цели.
  [1]

Часто приписывают этому трейдеру, но в источниках выше не найдено. Не считается его правилами.

• Более поздняя статья авторов с Андреа Барбоном про внутридневной моментум с «областью шума» проверена на SPY (S&P 500), а не на Nasdaq-100, поэтому здесь как кейс по Nasdaq не приведена.
• Результаты после конца периода статьи (февраль 2023) в ней не приведены.

Это собственный бэктест авторов на одном инструменте за около семи лет, в основном растущего Nasdaq, с исполнением на открытии второй свечи и без проскальзывания; один из авторов продаёт обучение дейтрейдингу. Доля побед 24% и 0,13R означают, что результат держится на немногих крупных выигрышах и на возможности входить на открытии второй свечи без проскальзывания. На своих данных это правило мы не проверяли. Опубликованный бэктест — гипотеза, а не доказательство.