Предсказывает ли остаток дня последние 30 минут NQ?

В опубликованной таблице за 1996–2020 годы да, с тем же знаком: коэффициент 6,36, t = 7,97, R² вне выборки 3,76%. Доля объяснённого мала, и статья не утверждает, что это даёт торгуемую прибыль.

Baltussen, Da, Lammers, Martens: market intraday momentum (NQ results)

Академическая статья: «Hedging demand and market intraday momentum», Journal of Financial Economics 142 (2021) 377–403

AA — прочитан собственный опубликованный текст трейдера (документ с правилами, собственный сайт).

Статистический результат о последних 30 минутах дня, проверенный на более чем 60 фьючерсах, включая NQ. Доходность от предыдущего закрытия до момента за 30 минут до закрытия предсказывает доходность последнего получаса на фьючерсах на акции, облигации, сырьё и валюты. Для фьючерса Nasdaq-100 в таблице один из более сильных результатов. Это измерение предсказуемости, а не торговое правило с P&L.

Опубликованное правило — гипотеза, а не доказательство прибыли. Мы не знаем, как часто эти правила выигрывали, а трейдеры, публикующие методы, — это те, кто выжил.

Источники

Hedging demand and market intraday momentum (Baltussen, Da, Lammers, Martens), Journal of Financial Economics 142 (2021) 377–403, DOI 10.1016/j.jfineco.2021.04.029 — книга или статья, 2021
Авторская копия на сайте Notre Dame; прочитаны аннотация, определения и таблица с NQ.

Правила

Фильтр

ФильтрТорговый день — 24 часа от закрытия дня t−1 до закрытия дня t, разбитые на: ночь, первые полчаса после открытия, середина дня, предпоследние полчаса и последние полчаса. «Остаток дня» — всё, кроме последнего получаса. Для NQ часы 09:30–16:00, выборка 12 апреля 1996 – 1 мая 2020.
[1]
ФильтрДля сравнения в той же таблице (остаток дня): E-mini S&P 500 — коэффициент 6,18, t = 4,97, R² 3,41%, вне выборки 2,29%; фьючерс Dow — 5,02, t = 4,12, R² 2,20%, вне выборки 2,18%; все рынки вместе — R² вне выборки 2,88%.
[1]

Вход

ВходИзмеряемый сигнал: доходность остатка дня в среднем имеет тот же знак, что и доходность последнего получаса. В регрессии статьи для NQ коэффициент при доходности остатка дня 6,36 (t-статистика 7,97), R² в выборке 4,10% и вне выборки 3,76% — по таблице статьи.
[1]

Дисциплина

ДисциплинаЭффект разворачивается в следующие дни, а авторы связывают его с хеджированием коротких гамма-позиций (маркет-мейкеры по опционам и ETF с плечом покупают при росте и продают при падении, поддерживая движение к закрытию).
[1]

Не подтверждено

Часто приписывают этому трейдеру, но в источниках выше не найдено. Не считается его правилами.

Статья про предсказуемость доходностей, а не про торговую стратегию с издержками; здесь нет входа, стопа и цели, потому что из неё они не взяты. Можно ли торговать последние полчаса NQ после издержек, таблица не показывает.

Ограничения этих правил

R² около 4% означает, что около 96% вариации последнего получаса остатком дня не объясняется. Выборка заканчивается в мае 2020, поэтому о том, что было потом, она ничего не говорит. Статистически сильный эффект всё равно может быть слишком мал для торговли после спреда, комиссий и проскальзывания; это гипотеза для нашей собственной проверки, а не сигнал.

Другие трейдеры

Черепахи Денниса Эд Сейкота Qullamaggie Питер Брандт Линда Рашке Пол Тюдор Джонс Дракенмиллер Марк Минервини Майк Беллафиоре Ричард Вайкофф Андреас Кленоу Меб Фабер Джон Боллинджер Роб Карвер Адам Граймс Stockbee (Бонде)Томас Булковски Эдвард Торп Сесар Альварес Гамильтон (теория Доу)Эндрю Азиз Ларри Коннорс Гэри Антоначчи Бретт Стинбарджер ORB на QQQ (Заратини, Азиз)200 дней + N дней на QQQ (Альварес)Double 7’s на QQQ (Альварес)RSI(2) на QQQ и QLD (Альварес)Ротация UPRO/TQQQ (Альварес)ORB на QQQ вне выборки (mericck)NQ: отскок после ночного падения Сетапы NQ: разработка и отложенная выборка Все правила

Правила — наш пересказ источников; дословны только короткие цитаты. Это информация, а не совет и не обещание прибыли.