Mebane Faber

1. A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation (working paper 2006; Journal of Wealth Management 2007; updated Feb 2013) — книга или статья, 2013
   Полный PDF на 70 страниц прочитан как текст.

• ФильтрПростая чисто механическая логика; одна и та же модель и параметры для каждого класса активов; только цена.
  [1]

• ВходПравило покупки: покупать, когда месячная цена выше 10-месячной простой скользящей средней.
  [1]
• ВходМодель обновляется раз в месяц, в последний день месяца, вход и выход — по этому закрытию; движения цены внутри месяца игнорируются.
  [1]

• ВыходПравило продажи: продавать и уходить в деньги, когда месячная цена ниже 10-месячной простой скользящей средней.
  [1]

• Размер и рискТестовый портфель поровну распределён между пятью классами активов (акции США, иностранные акции, облигации, недвижимость, сырьё), каждый держится, только пока выше своей средней.
  [1]
• Размер и рискРезультаты не учитывают налоги, комиссии и проскальзывание. Он отмечает оборот системы около 70% против примерно 20% у «купи и держи», что сильно влияет на налоги.
  [1]

• ДисциплинаЗаявлено по S&P 500 с 1901 по 2012 год: в рынке около 70% времени, меньше одного круга сделок в год, худшая просадка сокращена с 83,66% до 42,24%, но примерно в половине лет он отставал от «купи и держи».
  [1]
• ДисциплинаОн пишет, что трендовая модель может отставать от «купи и держи» в бурном бычьем рынке; выигрыш — в меньшей волатильности и просадке, а не в более высокой средней доходности (средние 11,26% против 11,22%).
  [1]

Часто приписывают этому трейдеру, но в источниках выше не найдено. Не считается его правилами.

• Полоса 1% вокруг средней (как в тесте Джереми Сигела по 200-дневной средней, который цитирует статья) — правило Сигела, а не Фабера; у Фабера простое месячное пересечение.

Месячные сигналы по традиционным классам активов, данные с 1901 года и бычья эпоха после; это не правило для крипты, а месячный фильтр медленно реагирует на быстрый обвал. Прошлые просадки не ограничивают будущие.