- FSMA (Бельгия, 7 марта 2024): испытания «непросты и недёшевы», за них часто платят несколько раз, и именно так проп-фирмы зарабатывают на потребителях.
- Consob (Италия, 8 июля 2024) получила жалобы, что тесты построены так, чтобы заставить пробовать снова, а обещанные доли прибыли не выплачивались.
- CFTC США (1 сентября 2023) подала иск к операторам «My Forex Funds»: по версии регулятора, они были контрагентом почти всех сделок клиентов. Это обвинения, а не решение суда.
- Независимой аудированной статистики прохождения и выплат мы не нашли. Цифры из интернета в основном исходят от фирм и вендоров, поэтому мы их не используем.
По запросу «почему сливают на проп-фирмах» поисковики в основном выдают страницы самих проп-фирм и их партнёров. Три финансовых регулятора описали эту модель своими словами. Здесь разобрано, что именно они написали, и что из этого является только обвинением.
Что такое «челлендж»
Типичное предложение: вы платите взнос, торгуете на симуляторе по правилам (цель прибыли, дневной лимит убытка, максимальный убыток), и если проходите, становитесь «фондированным» и получаете долю прибыли. FSMA описывает схему в своём предупреждении: проп-фирмы — это стороны, которые «торгуют за свой счёт и предлагают потребителям сыграть в теневую инвестиционную игру» (shadow investment game), и это, по словам регулятора, «стоит денег и может приводить к безрассудному поведению».1
Для экономики важны два момента:
- Фирма получает деньги до начала торговли. По FSMA, испытания «непросты и недёшевы», потребителям часто приходится проходить и оплачивать несколько таких испытаний, и есть высокая вероятность, что кто-то не пройдёт никогда: «Именно так проп-фирмы на них зарабатывают».1
- «Фондированный» этап может не быть реальной торговлей. По FSMA, прошедший получает «сертификат», который фирма выдаёт сама, но никаких реальных сделок не совершает; фирма решает, какие симулированные сделки копировать и на каких условиях, поэтому трудно понять, какая комиссия положена.1
Это описание регулятором тех фирм, которые он изучал. Оно не значит, что так работают все: часть фирм утверждает, что торгует вживую. Условия конкретной фирмы нужно читать отдельно.
Италия: тесты, которые «толкают пробовать снова»
Сообщение Consob от 8 июля 2024 называет явление «funded trading», «financed trading accounts» или «shadow investment game». В нём сказано, что вкладчики платят за курсы или информационные подписки, что испытания трудно пройти и бóльшая сложность может означать новые платежи, и что, по полученным сообщениям, заплатившие не получали никакой экономической выгоды от «проп-фирм».2 В прессе по тому же сообщению добавлено: жалобы касались и сложности тестов, и невыплаты долей прибыли, а похожие предупреждения выпустили Бельгия и испанская CNMV.2 Consob также отмечает «игровой» эффект и массовую рекламу в соцсетях как факторы риска.2
США: обвинение о том, кто на другой стороне сделки
1 сентября 2023 года CFTC объявила об иске в федеральный суд округа Нью-Джерси к Traders Global Group и её владельцу (бренд «My Forex Funds») по обвинению в «мошенническом привлечении клиентов к торговле кредитным плечом/маржинальным розничным форексом».3 По релизу, ответчики говорили клиентам, что те могут стать «профессиональными трейдерами» на деньги компании, что сделки уходят сторонним поставщикам ликвидности, а прибыль делится; CFTC утверждает обратное: компания была контрагентом почти всех сделок клиентов, под предлогами закрывала счета и использовала программу, чтобы клиентам исполнялось хуже.3 Судья заморозил активы ответчиков и назначил временного управляющего.3
Статус важен: иск регулятора — это обвинение. Ответчики заявили, что никогда не обманывали трейдеров. Дальнейший ход дела мы не отслеживали и исхода не утверждаем.
Что это объясняет про убытки
Вместе регуляторы описывают структуру, где значительная часть выручки приходит из взносов, а не из торговой прибыли. Если фирма ещё и берёт другую сторону симулированных сделок, убыток трейдера может быть её доходом. Это не доказывает нечестность конкретной фирмы. Но значит, что «сколько людей проходят» — не то число, от которого зависит, работает ли бизнес.
Чего мы не нашли: независимой аудированной статистики прохождения и выплат. Цифры вроде «платят лишь нескольким процентам» ходят повсюду, но их источники — фирмы, вендоры и партнёры, проверить их нельзя, поэтому мы их не повторяем. Просите у фирмы датированные цифры по трейдерам (не по попыткам): эти два показателя могут сильно различаться.
Дальше: почему правила толкают к риску и математика лимитов просадки. О базовой доле прибыльных среди частных трейдеров — зарабатывают ли дейтрейдеры. Материал образовательный, не инвестиционная рекомендация.
Footnotes
-
FSMA, «The FSMA warns consumers against shadow investment game», 7 марта 2024. Цитаты переведены со страницы; слова про «сертификат», демо-счёт и комиссию пересказаны. ↩ ↩2 ↩3
-
Consob, сообщение от 8 июля 2024. Мы читали итальянский текст в пересказе; детали про жалобы и про Бельгию/CNMV — из английского репортажа ANSA от 8 июля 2024. IOSCO также включила сообщение в базу I-SCAN (опубликовано 15 июля 2024). ↩ ↩2 ↩3
-
Пресс-релиз CFTC 8771-23, 1 сентября 2023. Полный текст прочитан в перепечатке Mondo Visione, так как сайт CFTC блокирует автоматический доступ. Релиз датирует судебный запрет 29 августа 2023 и указывает, что это обвинения CFTC. ↩ ↩2 ↩3
Источники
- The FSMA warns consumers against shadow investment game. FSMA (Бельгия), предупреждение от 7 марта 2024, 2024
- Comunicazione del 8 luglio 2024 о «funded trading». Consob (Италия), сообщение для вкладчиков, 8 июля 2024, 2024
- CFTC Charges “My Forex Funds” With Fraudulently Taking Over $300 Million From Customers. CFTC США, пресс-релиз 8771-23, 1 сентября 2023 (текст прочитан в перепечатке Mondo Visione: cftc.gov блокирует автоматический доступ), 2023
Статья — исследование, а не инвестиционная рекомендация. Результаты на истории не гарантируют результатов в будущем.